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比特币自 2009 年在金融危险后推出，在宏不雅经济方面的磨练相对有限，与有着漫长历史且历经多个世纪和不同政事体系的黄金酿成显著对比。

比特币与黄金的稀缺性对比

黄金的供应量被以为是伪有限的，其稀缺性并不结实，因为常常会有新的金矿被发现。而比特币的稀缺性在数学上是精准且可想到的，总量被收敛在 2100 万枚。但这是否就意味着比特币比黄金更能有用对冲通货延伸呢？

CPI 对比特币价钱的平方影响

从逐日情况来看，从 CPI 敷陈本日的比特币开盘价到次日开盘价，无论通胀率变化标的怎么，比特币价钱齐会出现着落或高潮的情况。举例，2022 年 3 月至 4 月技术，CPI 敷陈泄露通胀率从 8.5% 下降至 8.3%（年化），比特币价钱却着落了 11%。而在 2022 年 9 月至 10 月技术，当通胀率从 8.2% 下降至 7.7%（年化）后，比特币价钱高潮了 9.68%。2024 年 5 月，CPI 公布后一天 BTC 价钱高潮 7.02%，其时敷陈泄露通胀率从 3.5% 略略下降至 3.4%（年化）。值得提防的是，2022 年 3 月的敷陈中通胀率从 7.5% 飙升至 7.9% 时，比特币价钱履行高着落了 6.37%。换句话说，对于比特币价钱与 CPI 公告之间关连的假定逻辑在数据中并未得到充分体现。

比特币随通货延伸的涨跌情况

2022 年 3 月，好意思联储开启加息周期以扼制通胀。沟通到每月 CPI 敷陈的滞后性，2022 年 1 月可四肢与比特币月度价钱进行比较的起始。加息使得假贷老本增多，对经济产生扼制作用，同期也将通货延伸问题置于公众眷注的焦点，进一步鼓励了比特币四肢通胀对冲用具的知道。从数据中不错看出，好意思联储的加息周期四肢缩减钞票欠债表的边幅，对比特币价钱的影响雄伟于 CPI 数据。履行上，跟着 CPI 数据下降，比特币价钱趋于高潮。比特币被视为投契钞票和货币贬值对冲用具，在好意思联储加息周期前，货币 “低廉” 时，比特币四肢风险较高的投资更易获取资金流入。然则，跟着好意思联储不断加息以扼制通胀，比特币有限的供应运转阐明作用。实现 2024 年 10 月，在 2024 年 4 月第四次减半事件后，94.13% 的比特币供应量以 0.84% 的通胀率存在。不错说，比特币不仅是通胀对冲用具，亦然对中央银行的一种对冲。在好意思国地区银行业危险技术，比特币高潮 9.5% 就体现了这少量。总之，与比特币自己的代币经济机制比较，CPI 公告对比特币价钱的影响被淡化了。即使 CPI 数据呈下降趋势，也无法更正在 2028 年 3 月第五次减半之后，好意思元将无间贬值而比特币将来通胀率更低的趋势。同期，好意思联储降息更有可能再次为比特币带来资金流入，而无论 CPI 数据怎么变化。

通胀敷陈影响比特币价钱的原因

通货延伸较为复杂，常常被相识为商品和办事价钱的高潮，在好意思国由劳工统计局通过破钞者价钱指数（CPI）进行统计。但深化运筹帷幄可发现，通货延伸本体上是中央银行体系的影响体现。当好意思联储将债务货币化以支付政府开销时，央行会增多其证券投资组合，导致货币供应量增多，进而推崇为通货延伸。进程数十年的货币扩张以将债务货币化，最顶点的情况发生在 2020 年，好意思联储钞票欠债表从岁首的 4.2 万亿好意思元延伸至年中的 7.2 万亿好意思元。遵守在第二年，通货延伸（CPI）四肢滞后效应出现，于 2022 年 6 月达到 9.1%（年化）的峰值，为 1981 年以来的最高水平。这意味着好意思联储通过不断的货币扩张抓续使好意思元贬值。好意思元是一种价值被不断更始的钞票，而比特币是一种不能更正的钞票，其价值通昔日中心化和内在的稀缺性来确保。表面上，CPI 敷陈高潮时比特币价钱应高潮，敷陈着落时比特币价钱应下降，但履行情况并非如斯。

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